原标题：宏不雅策略继续发力 经济延续复苏势头

2025年的《政府使命阐述》建议了国内坐褥总值增长5%独揽的预期倡导，并明确“经济增长预期倡导为5%独揽，既是稳管事、防风险、惠民生的需要，也有经济增长后劲和成心要求撑持，并与中永久发展倡导相衔尾，凸起坚韧不拔、兴隆有为的昭着导向”。

二季度行将到来，我国一季度宏不雅经济启动情况何如？二季度宏不雅经济策略又将何如发力？针对上述问题，《证券日报》记者邀请了五位首席经济学家进行深切解读，他们分辨是中信证券首席经济学家明明、湖南财信金融控股集团有限公司首席经济学家伍超明、广开端席产业筹商院首席经济学家连平、粤开证券首席经济学家罗志恒和民生银行首席经济学家温彬。

开局态势向新向好

本年前2个月，我国国民经济起步适应，多项经济方针超出市集预期。受访群众宽广预测，一季度我国GDP同比增长将在5%独揽。

罗志恒以为，本年以来，中国经济总体延续旧年9月26日中共中央政事局会议以来的复原态势，1月份至2月份经济数据“开门红”，工业和服务业、破钞和投资同比增速均高于旧年全年增速。一季度GDP同比增速或达5.5%独揽，为结束全年5%独揽的增速倡导奠定细致基础。

明明合并现存数据判断，一季度GDP增速预测将在5%独揽。他以为，一季度我国经济延续旧年四季度以来的复苏势头，举座呈现向好特征。

伍超明暗示，在“两新”“两重”等策略效应继续败露、国内新质坐褥力发展获得新推崇、市集预期和信心改善等成分影响下，1月份至2月份主要供需方针宽广回升，经济开局向新向好。他预测，一季度GDP增长5.3%独揽。

从具体维度看，国度统计局发布的最新数据傲气，本年1月份至2月份，宇宙范畴以上工业加多值同比增长5.9%，比上年全年加速0.1个百分点。

明明暗示，这反应工业坐褥快速膨大，超出市集预期。从主要行业来看，装备制造业和高本事制造业加速膨大俺去也色播全集，新动力汽车、3D打印建立、工业机器东说念主产品产量结束了两位数增长。

破钞方面，1月份至2月份，社会破钞品零卖总和83731亿元，同比增长4.0%，比上年全年加速0.5个百分点。

伍超明以为，促破钞策略显效，升级类需求膨大。在以旧换新策略搭救下，家电、通信器材、产品等升级类商品销售亮眼，增速均在10%以上。

温彬分析称，“放浪提振破钞、提高投资效益，全场地扩大国内需求”是2025年政府使命十大任务之首。近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振破钞专项步履决议》，主要围绕“以增收减负训导破钞智商，以高质地供给创造有用需求，以优化破钞环境增强破钞意愿”进行部署。跟着策略发力显效，年内破钞增长动能有望逐渐得到改善。

从投资角度看，1月份至2月份，宇宙固定钞票投资（不含农户）52619亿元，同比增长4.1%，比旧年全年加速0.9个百分点。

伍超明以为，投资动能增强，结构分化。固定钞票投资增长4.1%，其中制造业与高本事投资保持高增态势，基建托底作用延续，房地产角落改善，不外房企信心仍需进一步提振。

连平预测，跟着愈加积极有为的宏不雅策略逐渐激动落地显效，新质坐褥力将阻抑发展，内需有望陆续保持细致复原势头。3月份一样是信贷投放、企业发债的伏击月份，预测国债、地方政府专项债券以及企业债券将加速刊行速率，企业融资及启动环境改善。

内需确定性增长

本年我国经济开局细致，受访首席经济学家对二季度宏不雅策略发力也有较高预期。

罗志恒以为，要全面看待1月份至2月份经济数据“开门红”，既要看到宏不雅策略陆续发力显效，经济延续回升向好态势；也要看到外部环境更趋复杂严峻，经济继续回升向好基础还不沉着等成分的存在。因此不成因一季度“开门红”而减轻宏不雅调控力度，应继续发力，直至经济内生增长动能增强，进入良性轮回。

伍超明预测，二季度我国经济濒临的不确定性可能加多，但上半年GDP平均增速在5%以上的概率较大。他建议，宏不雅策略需要“力度和程度”双轮驱动，力度上落实“愈加积极有为”，策略程度，尤其是财政策略程度上要践行“能早则早、宁早勿晚”的要求，为下半年经济稳手脚好策略铺垫。

本年的《政府使命阐述》建议“实行愈加积极的财政策略”。财政部日前公布的财政相差情况傲气，本年前两个月宇宙一般群众预算支拨45096亿元，同比增长3.4%。

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温彬以为，这傲气出财政支拨靠前发力的特征，从分项来看，支拨结构优化，民生范畴关系支拨增速彰着加速。

明明暗示，二季度财政策略力度需要陆续保持，加速地方政府新增专项债券刊行，优先搭救基建、民生和新兴产业姿色，也要向破钞补贴、建立更新、保险性住房等民生范畴歪斜。与此同期，货币策略合营财政发债，当令降准保持流动性合理充裕，当令降息进一步缩小企业融资资本，同期搭救楼市、股市沉着。加大对绿色经济、科技转换和小微企业的定向信贷搭救，促进新质坐褥力发展。此外，要加速新兴产业布局，激动东说念主工智能、低空经济、生物制造等改日产业插足。加速落地以旧换新策略确定，推动更多破钞品纳入补贴行列。

“策略举措应更多聚焦‘振破钞、强科技、深改良、稳地产、惠民生’等倡导，以内需增长果然定性提振市集预期、对冲多样不确定性。”伍超明分析称，促破钞是其中一条干线，前期以旧换新策略恶果正在败露，建议进一步扩大以旧换新商品范围，开释破钞潜能。

连平以为，减税降费、以旧换新及房地产搭救策略将继续开释破钞需求，新破钞范畴有望陆续保持较快增长，传统破钞市集也将有所起色。

3月12日召开的国务院常务会议建议，“要细化要领加速落实，与多样不确定成分抢时辰，紧捏快干、靠前发力。同期密切追踪场所变化，作念好策略储备，确保需要时简略实时推出、尽快收效”。

温彬暗示，各项策略将会加速落地俺去也色播全集，以尽可能地对冲外部不利影响。